ਏਆਈ ਬੂਮ ਦੇ ਜੋਸ਼ ਨੂੰ ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਵੱਡਾ ਝਟਕਾ ਲੱਗਾ। ਐਨਵੀਡੀਆ-ਸਮਰਥਿਤ ਆਸਟ੍ਰੇਲੀਅਨ ਏਆਈ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰ ਆਪਰੇਟਰ ਫਰਮਸ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀਜ਼ ਨੇ ਆਸਟ੍ਰੇਲੀਅਨ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਕਸਚੇਂਜ ‘ਤੇ ਸੂਚੀਬੱਧ ਹੋਣ ਦੀ ਆਪਣੀ ਅਰਜ਼ੀ ਵਾਪਸ ਲੈ ਲਈ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ 9 ਅਕਤੂਬਰ ਨੂੰ ਆਇਆ — ਉਸੇ ਦਿਨ ਜਦੋਂ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਪ੍ਰਾਸਪੈਕਟਸ ਜਾਰੀ ਹੋਣਾ ਸੀ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਇੱਕ ਦਿਨ ਪਹਿਲਾਂ, 8 ਅਕਤੂਬਰ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਬੰਦ ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਸੀ, ਪਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਮੰਗ ਨੂੰ ਦੇਖਦਿਆਂ ਪੂਰਾ ਸੌਦਾ ਰੱਦ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ। ਇਹ ਆਸਟ੍ਰੇਲੀਆ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸ ਦਾ ਦੂਜਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਆਈਪੀਓ ਬਣਨ ਵਾਲਾ ਸੀ।

ਫਰਮਸ ਨੇ A$11 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ‘ਤੇ ਲਗਭਗ A$44 ਅਰਬ (US$31 ਅਰਬ) ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਮੁੱਲ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਿਆ ਸੀ ਅਤੇ ਲਗਭਗ US$5 ਅਰਬ ਜੁਟਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾਈ ਸੀ। 1997 ਵਿੱਚ ਟੈਲਸਟ੍ਰਾ ਦੇ ਨਿੱਜੀਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਹ ਆਸਟ੍ਰੇਲੀਆ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਸੂਚੀਬੱਧਤਾ ਹੁੰਦੀ। ਸੱਤ ਸਾਲ ਪੁਰਾਣੀ ਇਹ ਕੰਪਨੀ ਓਪਨਏਆਈ ਅਤੇ ਮੈਟਾ ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਤਿਆਰ ਕੰਪਿਊਟਿੰਗ ਪਾਵਰ ਵੇਚਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਐਨਵੀਡੀਆ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਬਲੈਕਸਟੋਨ ਅਤੇ ਕੋਟਿਊ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਦੋ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰ ਚਲਾਉਂਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿਸਤਾਰ ਲਈ ਹੋਰ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।

ਕੰਪਨੀ ਨੇ “ਤਾਜ਼ਾ ਮਾਰਕੀਟ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਪ੍ਰਚਲਿਤ ਮਾਰਕੀਟ ਸਥਿਤੀਆਂ” ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦਿਆਂ ਕਿਹਾ ਕਿ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਸ਼ਰਤਾਂ ‘ਤੇ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਅੱਗੇ ਵਧ ਸਕਦੀ ਸੀ, ਉਹ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨੂੰ ਸਹੀ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਨਹੀਂ ਦਰਸਾਉਂਦੀਆਂ। ਵਾਲ ਸਟ੍ਰੀਟ ਜਰਨਲ ਅਤੇ ਏਐਫਆਰ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਅਨੁਸਾਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮੁੱਲਾਂਕਨ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਹਟ ਗਏ ਸਨ — ਇੱਕ ਸਾਲ ਪਹਿਲਾਂ ਲਗਭਗ US$1 ਅਰਬ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਾਲੀ ਕੰਪਨੀ ਹੁਣ US$31 ਅਰਬ ਮੰਗ ਰਹੀ ਸੀ। ਆਸਟ੍ਰੇਲੀਆ ਦੇ 175 ਅਰਬ ਡਾਲਰ ਦੇ ਸੁਪਰ ਫੰਡ ਯੂਨੀਸੁਪਰ ਦੇ ਮੁੱਖ ਨਿਵੇਸ਼ ਅਧਿਕਾਰੀ ਜੌਨ ਪੀਅਰਸ ਨੇ ਫਲੋਟ ਨੂੰ “ਪ੍ਰਾਈਸਡ ਟੂ ਪਰਫੈਕਸ਼ਨ” ਦੱਸਿਆ ਅਤੇ ਇਸ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ ਨਾ ਲੈਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਏਐਫਆਰ ਨੇ ਇਹ ਵੀ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਸੌਦਾ ਢਹਿਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਬੈਂਕਰ ਆਈਪੀਓ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਵਰਚੁਅਲ ਡਾਟਾ ਰੂਮ ਤੋਂ ਹਟਾ ਰਹੇ ਸਨ।

ਫਰਮਸ ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਹੁਣ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਮਾਰਕੀਟ ਤੋਂ ਪੂੰਜੀ ਜੁਟਾਉਣ ਦੀ ਰਾਹ ਅਪਣਾਏਗੀ ਅਤੇ ਜਨਤਕ ਤੇ ਨਿੱਜੀ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਦੇ ਹੋਰ ਵਿਕਲਪਾਂ ‘ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰੇਗੀ। ਇਹ ਘਟਨਾ 2026 ਵਿੱਚ ਆਈਪੀਓ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਦਾ ਤਾਜ਼ਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ — ਇਸ ਸਾਲ ਕਲੀਅਰ ਸਟ੍ਰੀਟ, ਓਊਰਾ ਅਤੇ ਹੋਲਟੈਕ ਨਿਊਕਲੀਅਰ ਵੀ ਆਪਣੀਆਂ ਸੂਚੀਬੱਧਤਾ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਟਾਲ ਜਾਂ ਰੱਦ ਕਰ ਚੁੱਕੀਆਂ ਹਨ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਅਨੁਸਾਰ ਏਆਈ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੀ ਮੰਗ ਤਾਂ ਲਗਾਤਾਰ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਮੁੱਲਾਂਕਨ ‘ਤੇ ਸਖ਼ਤ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਮੰਗ ਰਹੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਡਰ ਹੁਣ FOMO ‘ਤੇ ਭਾਰੀ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਗੱਲਾਂ

• ਫਰਮਸ ਨੇ 9 ਅਕਤੂਬਰ ਨੂੰ ASX ਸੂਚੀਬੱਧਤਾ ਅਰਜ਼ੀ ਵਾਪਸ ਲਈ; ਉਸੇ ਦਿਨ ਪ੍ਰਾਸਪੈਕਟਸ ਜਾਰੀ ਹੋਣਾ ਸੀ
• ਟੀਚਾ: A$11 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ‘ਤੇ ~A$44 ਅਰਬ (US$31 ਅਰਬ) ਮੁੱਲ — ਟੈਲਸਟ੍ਰਾ (1997) ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਸਟ੍ਰੇਲੀਆ ਦਾ ਦੂਜਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ IPO ਹੁੰਦਾ
• ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮੁੱਲਾਂਕਨ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਹਟੇ; ਕੰਪਨੀ ਨੇ “ਮਾਰਕੀਟ ਅਸਥਿਰਤਾ” ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੱਤਾ; ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ 8 ਅਕਤੂਬਰ ਨੂੰ ਬੰਦ ਹੋਈ ਸੀ
• ਸਮਰਥਕ: ਐਨਵੀਡੀਆ, ਬਲੈਕਸਟੋਨ, ਕੋਟਿਊ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ; ਗਾਹਕ: ਓਪਨਏਆਈ, ਮੈਟਾ; ਯੂਨੀਸੁਪਰ ਨੇ ਹਿੱਸਾ ਲੈਣ ਤੋਂ ਇਨਕਾਰ ਕੀਤਾ ਸੀ
• ਹੁਣ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਮਾਰਕੀਟ ਤੋਂ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਯੋਜਨਾ; 2026 ਵਿੱਚ ਕਲੀਅਰ ਸਟ੍ਰੀਟ, ਓਊਰਾ, ਹੋਲਟੈਕ ਦੇ IPO ਵੀ ਰੱਦ/ਟਲੇ